4月23日，安然好大夫揭晓截至2025年3月31日止三个月时刻功绩。期内杀青收入约10.625亿元，同比伸长25.8%。净利润3318.8万元，经调解后净利润为5786.1万元，均同比扭亏为盈。

　　安然好大夫公司2024年度财政陈说显示，贩卖及营销用度同比降落8.6%，束缚用度同比大幅缩减37.2%，本钱构造优化对2024年赢余转正变成合节性支柱。束缚层正在年报中阐释，束缚用度降幅明显首要源于机合服从晋升带来的人力本钱优化。

　　年报数据显示，安然好大夫员工总数由2020腊尾的4226人缩减至2024腊尾的1563人，四年间人力周围缩减幅度达62.98%。个中2024年度员工数目同比节减1862人，降幅高达54.3%。这实践源于安然好大夫掌舵人李斗于2023年10月上任后，对公司实行了胸有成竹的变革，包罗机合架构调解和职员优化。

　　值恰当心的是，正在人力本钱压降的同时，安然好大夫高管薪酬系统撑持较高秤谌。2024年年报披露数据显示，董事长李斗与总裁吴军的薪酬包(含工资、绩效奖金、养老金及其他雇员福利与薪金本钱)划分抵达908万元与632万元。

　　别的，2024年安然好大夫整年净利润为8832万元，而2015年至2023年累计赔本逾72亿元。行业旁观人士指出，正在上述配景下，安然好大夫的高管薪酬秤谌与公司经买卖绩的完婚性、薪酬慰勉机造与永久开展策略的协同性，已成为本钱市集体贴的紧急议题。

　　安然好大夫正在2025年一季度功绩告示中提出，将陆续深化人为智能身手正在医疗任职全场景的协调操纵，旨正在通过身手赋能晋升任职成果与质地。然而，纠合现有财政数据剖释，该策略促进面对明显挑拨。

　　原形上，2024年度公司研发开支为群多币3.8亿元，同比大幅降落29.2%，个中医疗人为智能范畴加入约2500万元，仅占研发总加入的6.6%。

　　市集剖释以为，研发加入的阶段性缩减虽正在短期内促进安然好大夫利润目标改进，但永久不妨激励身手迭代才力弱化、任职立异动能亏折等体例性危机。身手立异动作医疗康健行业中央角逐因素，其加入周围与陆续性直接决计企业营业转型的可行性。现在安然好大夫的用度压缩政策存正在显翌日花板效应，正在医疗AI身手高加入、长周期的财产个性下，纯洁倚赖本钱管控难以杀青可陆续伸长。

　　实践上，让市集忧郁的依旧安然好大夫营业独立性面对明显挑拨，其企业客户构造透露高度聚积特色。2024年年报显示，截至陈说期末，公司累计任职企业客户总数达2,049家，同比伸长35.9%。值得体贴的是，个中86%的客户资源来自安然集团内部渠道，而自立拓展的表部客户占比仅为14%。

　　值恰当心的是，2025年一季度功绩告示中提到，陈说期内，累计任职的企业客户数仅冲破了2100家。也便是说，相较于2024年年合的2049家，伸长的企业客户数有限，合座企业客户拓展速率有放缓的趋向，来日增量空间或受限。

　　凭据数据显示，截至2024年12月31日，安然好大夫本钱构造透露明显恶化态势：资产欠债率激增至78.67%，较2023腊尾的19.69%骤升58.98个百分点;滚动比率降至1.02，EBIT息金保险倍数萎缩至0.49，两项目标均较年头大幅下滑。财政构造剧变的中央诱因，系公司于2024腊尾推行的超百亿港元特殊股息分配设计。

　　2024年11月14日，安然好大夫布告启动股份溢价账特殊分红计划，向全盘股东派发每股9.7港元的特殊股息。按公司总股本11.19亿股打算，此次分红总额达108.14亿港元。大股东安然集团抉择“以股代息”，持股比例从39.41%增至52.74%，触发悉数要约收购条目，但安然集团随后正在告示中显示，并不寻求安然好大夫的私有化。

　　值恰当心的是，安然好大夫2024年整年净利润仅8832万元群多币，规划性现金流净额9933万元群多币，自正在现金流周围远亏折以支柱如斯周围的现金分配。